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中信证券发布研究报告称，首予康方生物（09926）“买入”评级，目标价56港元。生物药市场高速发展，中国市场增长潜力尤其巨大，其中单抗为生物药市场的主心骨，2018年占生物药全球市场份额50%以上。国内抗体市场处于起步阶段，用药格局处于转型期。双抗相比单抗疗效好、门槛高，平台工艺趋于成熟。
报告中称，康方生物聚焦全球首创及全球最优疗法，为国内双抗赛道龙头。核心产品卡度尼利（PD-1/CTLA-4双抗）为全球首个获批上市的肿瘤免疫治疗双抗，在多个适应症领域展现高效低毒优势；核心产品依沃西处于临床III期试验阶段，有望在肺癌领域重塑市场格局。公司研发管线深厚，拥有30多项在研产品、开展15项临床后期试验，覆盖肿瘤、自身免疫病等领域，市场空间广阔且竞争优势明显，重磅管线逐步进入收获期。海外授权交易总金额达50亿美元，商业化潜力备受认可。
